Aşağıdakilerden hangisi orta vadeli finansman kaynakları arasında değildir?
Literatürde orta vadeli finansman kaynakları genellikle orta vadeli banka kredileri, orta vadeli yatırım malları kredileri, rotatif krediler, forfaiting ve leasing şeklinde incelenmektedir. Faktöring kısa vadeli finansmanda kullanılan fon kaynağıdır.
Aşağıdakilerden hangisi, tahvillerde anapara ve faiz ödemelerinin bugünkü değerini tahvilin piyasa fiyatına eşitleyen iskonto oranıdır?
Vadeye Kadar Getiri: Tahvillerde anapara ve faiz ödemelerinin bugünkü değerini tahvilin piyasa fiyatına eşitleyen iskonto oranıdır.Geçmişte tahvil ihraç etmiş bir işletme, tahviller ikincil piyasada işlem görüyorsa, borç sermayesinin maliyetini piyasada oluşan cari fiyatlar üzerinden hesapladığı “vadeye kadar getiri” ile bulabilir. Hesaplanan vadeye kadar getiri işletmenin mevcut borç sağlayıcılarının yatırımlarından bekledikleri getiri oranını ifade etmesinin yanında, yeni borç ihraçlarındaki beklenen getiri oranının da iyi bir tahminidir. Eğer tahviller ikincil piyasada işlem görmüyorsa piyasadaki benzer özelliklere sahip başka bir işletmenin tahvilleri üzerinden hesaplanan vadeye ka¬dar getiri kullanılabilir
Aşağıdakilerden hangisi özellikle yüksek enflansyon dönemlerinde görülen bir tahvil uygulamasıdır?
Endeksli Tahviller: Endeksli tahviller özellikle yüksek enflansyon dönemlerinde görülen bir tahvil uygulamasıdır. Yüksek enflasyonun olduğu dönemlerde tahvil sahibinin, anaparasının değerini korumak amacıyla belli bir dövize veya altınaendeksli tahviller çıkarılabilir.
Yatırımın İskonto Oranını Farklılaştırma Yöntemi olarak, Yatırım tutarı 500.000 ve ekonomik ömrü 3 yıl olan bir projeden 1. yıl sonunda 250.000, 2. yıl sonunda 200.000 ve 3. yıl sonunda 150.000’TL lik nakit girişi beklenmektedir. İskonto oranı %15. “Projenen net bugünkü değeri= 1. Yıl sonu/(1+0,15)1+2. Yıl sonu/(1+0,15)2+3. Yıl sonu/(1+0,15)3 - 500 000 şeklinde hasaplanmaktadır.” Buna göre projenin net bugünkü değeri ne olmalıdır?
Projenen net bugünkü değeri= 1. Yıl sonu/(1+0,15)1+2. Yıl sonu/(1+0,15)2+3. Yıl sonu/(1+0,15)3- 500 000
NBD=((250 000/1,15)+(200 000/1.32)+(150 000/1.52))-500 000
(467,247)-500,000=32 753. TL
Tahvillerde anapara ve faiz ödemelerinin bugünkü değerini tahvilin piyasa fiyatına eşitleyen iskonto oranına ne ad verilir?
Vadeye Kadar Getiri: Tahvillerde anapara ve faiz ödemelerinin bugünkü değerini tahvilin piyasa fiyatına eşitleyen iskonto oranıdır.
Gelişmiş ekonomilerde bulunan işletmeler daha yüksek değerli olmaktadırlar. Çünkü gelişmekte olan ekonomilerde gelirlerde daha çok volatilite ile karşılaşılacaktır. Volatilite riski ifade eder ve risk arttıkça değer düşüş gösterir. Olgunlaşmış sektörlerde faaliyet gösteren işletmeler yeni sektörlerdeki işletmelere göre daha yüksek değerlidir. Olgun sektörler daha az volatiliteye sahip olduğu için daha az risklidir. Bu durumda o sektörlerdeki işletmelerin pay senetleri daha yüksek değerde olur. Büyük işletmelerin pay senetleri yüksek değere sahip olma eğilimindedir. Eski işletmeler yeni kurulmuş işletmelere göre daha az risklidir; bu nedenle pay senetleri yüksek değerlere sahiptirler. Son olarak, pay senedinin değerini faaliyet durumu da etkileyebilmektedir. Uzun süre faaliyet gösterecek işletmelerin pay senetleri, yakın zamanda faaliyetlerini durdurmaya müsait işletmelerin pay senetlerine nazaran daha yüksek değere sahip olmaktadır.
Bir işletmeye ait nominal değeri ?1000 olan ve yıllık %13 faiz ödemesi yapan ve vadesine 5 yıl kalan bir tahvil piyasada ?1100 fiyat üzerinden işlem görmektedir. Vergi oranı %20 ise işletmenin borç maliyeti enterpolasyon yöntemiyle hesaplanırsa kaç olur?
%10 ve %11 oranlarını denersek sırasıyla farklar ?13,72 ile -?26,08 çıkmaktadır. Enterpolasyon yönteminde hesaplarsak:
10+(13,72/(13,72-(-26,08))=10,34 buluruz. Bu oranıda (1-vergi oranı) ile çarparsak: %10,34*0.8=%8,27 buluruz.
Belli bir varlığı, önceden belirlenmiş fiyat üzerinden, belirlenmiş bir tarihte veya öncesinde, alma veya satma hakkı veren menkul kıymete ne ad verilir?
Varant, belli bir varlığı, önceden belirlenmiş fiyat üzerinden, belirlenmiş bir tarihte veya öncesinde, alma veya satma hakkı veren bir menkul kıymettir.
Halka açık Anonim şirketlerde pay sahiplerinin sayısının kaç kişiyi aşması durumunda şirket SPK'ya tabii olur?
Halka açık anonim şirketler, pay senetlerini halka arz eden şirketlerdir. Paysenedi sahiplerinin sayısının 500’ü aşması durumunda veya şirket, yazılı veya sözlü şekilde halkı ortaklığa çağırsa, bu anonim şirket, halka açık şirket sayılır veSPKa’ya tabi olur.
Borç kullanımı nedeniyle elde edilen avantajın belli bir noktaya kadar sürdürülebileceğini ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin düşürülmesine olanak vereceğini açıklayan yaklaşım aşağıdakilerden hangisidir?
Geleneksel Görüş, Borç kullanımı nedeniyle elde edilen avantajın belli bir noktaya kadar sürdürülebileceğini ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin düşürülmesine olanak vereceğini açıklayan yaklaşımdır.
?14 fiyat ile işlem gören bir pay senedinin kâr dağıtımı ?1 ve kâr payının büyüme oranı %15 ise öz kaynak maliyeti ne olur?
özkaynak maliyeti=((1*(1+0,15))/14)+0,15=%23
